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2020年的投资策略来了!听听马光远、管清友怎么说?

时间:2019-11-21 10:47:27 来源:金沙棋牌 阅读:4003336次

  2019年以来,全球经济正面临深刻的变化和调整。中国经济在保持平稳运行区间的同时,也面临一定的压力。此种情况下,如何投资、如何配置资产,对于高净值人群来说,显得更为紧迫。

  11月16日,民生财富在其举办的2019年超钻年会上联合如是研究院发布2020民生财富投资策略白皮书,试图从宏观到微观、从政策走向到资产状况,为2020年的投资策略提供指引。如是研究院院长管清友在主题演讲中指出,2020年经济增长大概率不会出现下滑,依旧是平稳的低位运行。

  2020年可能是一个过渡期

  国内经济方面,在日前国新办举办资讯发布会上,国家统计局公布的前三季度经济数据显示:初步核算,前三季度国内生产总值(GDP)697798亿元,按可比价格计算,同比增长6.2%。分季度看,一季度增长6.4%,二季度增长6.2%,三季度增长6.0%。

  马光远指出,三季度GDP的数据公布后,众说纷纭,但其实6%的增速已经很高,首先,人类有史以来经济规模超过十万亿美金,经济增速还能达到6%的国家只有中国;其次,经济增长40年后还能维持6%的也只有中国,“有人说过去中国经济增长两位数,现在只有6%,所以很差,这种说法更是荒唐”;最后,当下全球经济增速放缓,10月国际货币基金组织将全球经济增长预期下调至3%,3%是近十年来最差。马光远认为,目前中国经济最需要的是稳增长,“增长稳住了其他都没有问题,但是没有增长其他都是问题”。

  2020年全球经济会更加糟糕吗?马光远认为,不会太差也不会太好,2020年可能是一个过渡期。

  在内外形势比较复杂的情况下,什么才是投资的最佳方法论?马光远指出,2020年不犯错是最大的原则,也是最好的投资策略,可以向有钱人学习,持有现金。具体到投资策略,马光远表示,关于全球货币政策,虽然暂时按下紧缩键,但不会重回宽松。

  房地产作为历来投资关注的热点,未来将如何走?马光远认为,未来中国房地产的格局是三个20%,20%的开发商,20%的城市,20%的楼盘,“买房子不需要智商的时代结束了,需要大家下工夫”。

  短期房地产的韧性还很强但慢慢在消退

  资产配置离不开宏观经济。管清友认为,按照国际经验倒推,中国一定会出现很多产业结构、经济结构的变化,当下的很多投资也会处于这个周期中。所以未来无论是中长期配置还是短期配置,如果对国际经验认同,可以参考这样一个基准。

  从国际范围内看,管清友表示,首先,全球主要经济体明年可能还是从复苏到衰退,有的可能衰退的速度快一点,有的缓和一点,这对于认清国际环境非常重要;其次是全球货币政策趋势,短期看三大央行从加息潮到再宽松,过去十年全世界进行了一场货币政策实验,但他个人评价是失败的,“靠印钱不能解决经济问题,货币政策只能为结构化改革争取时间,减缓所谓的由于市场自发调节带来的振荡,解决不了结构问题”。所以2020年应该还是边际上宽松的局面,但这种宽松不可能再像2008年以后经历的那种宽松。原因有二,第一,主观上不愿意,二,客观上不可能,经过2017年后的金融整顿,影子银行被限制住了, 而且过去十年的货币大实验其实给各国货币决策者提了醒,要靠结构化改革,尽管这很难。

  民生财富发布的投资策略白皮书显示,2020年,从货币政策来看,将是非典型宽松。在这个主题下,如何配置资产,值得关注。

  在管清友看来,在房地产方面,短期来讲韧性依然比较强,但也慢慢在消退。如果对房地产的融资没有实质性松动,房地产可能对经济的贡献和拉动会进一步减弱,房地产本质上是金融游戏。

  管清友认为,总体而言,2020年经济增长不大会出现下滑,还是一个平稳的低位运行,在这个过程当中可以高度关注所谓的龙头股票以及周期性股票估值修复的机会,利率债的机会并不大。对于信用债,在目前这种经济增长速度和货币环境之下,违约还会延续,不会有根本性的改善,从配置上来讲,要配置高等级的信用债,而房地产市场可能在明年会出现一线城市边际上的价格区位反弹,汇率基本还是稳定的。

(文章来源:每日经济资讯)

(责任编辑:DF010)

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